 |  |
|
|||
|---|---|---|---|
|
|
|
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Читать все... |
 |
Обзор за неделю 12 - 16 февраля 2007 года |
11.02.2007 г. |  |
 |
|
 |
|
 |
|---|
|
На прошедшей неделе был опубликован значительный пакет американских макроэкономических данных. В целом его можно охарактеризовать как негативный, что выразилось в продажах американской валюты в большинстве валютных пар. Вышедшие данные свидетельствуют о продолжении охлаждения американской экономики и одновременном снижении инфляционного давления. На прошедшей неделе был опубликован значительный пакет американских макроэкономических данных. В целом его можно охарактеризовать как негативный, что выразилось в продажах американской валюты в большинстве валютных пар. Вышедшие данные свидетельствуют о продолжении охлаждения американской экономики и одновременном снижении инфляционного давления. В декабре впервые за 4 месяца внешнеторговый дефицит в США вырос. Рост дефицит оказался выше предварительных прогнозов и был вызван ростом цен на нефть. Средняя цена за баррель нефти выросла на 1,59 доллара до 53,84 доллара Отрицательное сальдо торгового баланса в декабре выросло до 61,8 млрд.долларов. В ноябре оно составило 59,4 млрд. долларов. Аналитики ожидали, что отрицательное сальдо вырастет только до 59,5 млрд.долларов. Экспорт из США вырос на 0,6%, а импорт в страну на 2,1%. Импорт в декабре составил 186,72 млрд. долларов против 182,92 млрд. в ноябре. Объем экспорта увеличился до рекордного уровня 125,56 млрд. долларов благодаря росту вывоза сельскохозяйственной продукции и автомобилей. Общий дефицит внешней торговли в США в 2006 году вырос на 6,5% и достиг 763,59 млрд. долларов, что является рекордным уровнем за всю историю наблюдений. Одновременно по данным министерства финансов США в декабре 2006 года резко уменьшился поток зарубежных инвестиционных капиталов в США. Чистый объем приобретений долгосрочных ценных бумаг США иностранными инвесторами в декабре составил 2,5 млрд. долларов. Это на 95% меньше, чем в ноябре, когда этот показатель составил 52,2 млрд. долларов. Это минимальный объем приобретений долгосрочных ценных бумаг США иностранными инвесторами с июля 2000 года. Без учета внерыночных операций, чистые покупки долгосрочных ценных бумаг США иностранцами достигли 15,5 млрд.долларов, что на 82% меньше по сравнению с ноябрем, когда этот показатель составил 84,9 млрд. долларов Чистый отток инвестиционных капиталов из США за рубеж в декабре составил 11,0 млрд. долларов Рост розничных продаж в январе в США оказался нулевым по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики предполагали, что розничные продажи вырастут на 0,4%. В декабре их рост составил 1,2%. Базовый показатель объема розничных продаж без учета продаж автомобилей вырос на 0,3% после роста на 1,3% в декабре. По прогнозам аналитиков продажи без учета автомобилей должны были вырасти на те же 0,4% Товарно-материальные запасы в США в декабре остались на уровне прошлого месяца. Прирост индекса оказался нулевым. Это было вызвано ростом продаж, а также сокращением запасов у автодилеров Товарно-материальные запасы компаний в декабре составили 1,366 трлн долларов. В ноябре запасы выросли на 0,2%. Вышедшие данные соответствовали предварительным прогнозам. Объем продаж компаний в декабре вырос на 1,4% и составил 1,066 трлн долларов. В ноябре продажи выросли на 0,5%. Подобная корректировка компаниями своих запасов негативно сказывается на производстве. Объем промышленного производства в США в январе неожиданно снизился. Снижение произошло из-за падения в секторе обрабатывающей промышленности, вызванного в основном сокращением производства автомобилей и запасных частей к ним. Объем производства в промышленности США в январе сократился на 0,5% после роста в декабре 2006 года. Коэффициент загруженности производственных мощностей снизился до 81,2%. В декабре этот показатель составлял 81,8%. Несмотря на это показатель загруженности продолжает оставаться выше среднего уровня, который составляет 81,0%. По предварительным прогнозам промышленное производства в январе должно было остаться без изменений, а коэффициент загруженности производственных мощностей снизиться лишь до 81,6%. По сравнению с январем 2006 года промышленное производство в США выросло на 2,6% и загруженность производственных мощностей увеличилась на 2,4%. Объем производства в обрабатывающей промышленности в январе снизился на 0,7% по сравнению с декабрем, когда показатель вырос на 0,8%. Коэффициент загруженности производственных мощностей в обрабатывающей промышленности снизился до 79,6% против 80,4% в декабре. Импортные цены в США в январе значительно снизились, что было вызвано снижением цен на нефть. Цены на импорт в январе упали на 1,2%, после того как они выросли на 1,1% в декабре. Снижение импортных цен оказалось несколько меньше, чем прогнозировали аналитики. Предварительно предполагалось, что цены снизятся на 1,5%. По сравнению с февралем 2006 года цены на импорт выросли на 0,1%. Цены на импортную нефть в январе снизились на 7,3% по сравнению с декабрем и на 7,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года Импортные цены без учета цен на нефть в январе остались на уровне прошлого месяца. Цены на экспорт из США в январе выросли на 0,3% по сравнению с декабрем 2006 года. В годовом исчислении экспортные цены выросли на 0,7%. Цены производителей в январе в США резко снизились по сравнению с декабрем. PPI в январе составил -0,6%. В декабре индекс вырос на 0,9%. Аналитики прогнозировали снижение показателя, однако не такое значительное. Они ожидали, что индекс снизится на 0,5%. По отношению к январю прошлого года индекс промышленных цен вырос лишь на 0,2% против роста на 1,1% в декабре. Базовый PPI без учета цен на энергоносители, продукты питания и напитки в месячном исчислении вырос на 0,2%. Темпы роста оказались аналогичными темпам роста в декабре. По отношению к январю 2006 года индекс цен производителей вырос на 1,8%. В целом данные совпали с предварительными прогнозами. Снижение PPI и цен на импорт подтверждает снижение инфляционного давления в США. Данные по рынку недвижимости оказались чуть хуже ожиданий. Количество закладок новых домов в январе составило 1,408 млн.домов в год. В декабре 2006 года количество новых домов составило 1,642 млн. домов. Аналитики предполагали, что количество домов вырастет до 1,625 млн. домов в год. Разрешений на строительство в январе также было выдано меньше, чем прогнозировали экономисты. Количество новых разрешений в январе составило 1,568 млн. В декабре 2006 года этот показатель составил 1,596 млн. Несмотря на выход показателя рынка недвижимости за январь ниже предварительных прогнозов, можно предполагать, что американский рынок жилья начинает постепенно восстанавливаться. В четверг были опубликованы два индекса деловой активности в промышленной сфере. Это индексы Федеральных резервных банков Нью-Йорка и Атланты. Выводы, которые можно сделать из анализа индексов, неоднозначны. Активность в секторе обрабатывающей промышленности в зоне ответственности ФРС-Нью-Йорк в феврале выросла. Производственный индекс ФРС-Нью-Йорк вырос до 24,35 против 9,13 в январе. Данные оказались значительно лучше прогнозов, по которым индекс должен был составить 10,0. Положительную динамику продемонстрировали все компоненты индекса. По мнению представителей ФРС-Нью-Йорк "экономические условия для ведения бизнеса в обрабатывающей промышленности в феврале улучшились сильнее, чем в предыдущем месяце". Деловая активность в обрабатывающей промышленности в зоне ответственности Федерального резервного банка США в Филадельфии в феврале напротив выросла незначительно. Индекс деловой активности ФРС-Филадельфия в феврале составил +0,6 по сравнению с +8,3 в январе. Консенсус-прогноз экономистов предполагал, что индекс в феврале составит 5,0. Положительные значения общего индекса свидетельствуют о росте, однако февральские данные показали, что рост оказался весьма незначительным. Практически все компоненты индекса показали нулевой прирост. В среду и четверг состоялось традиционное выступление Бена Бернанке перед двумя палатами Конгресса, которое с интересом было воспринято рынком. Бернанке сообщил, что на данный момент его устраивает уровень процентных ставок, однако ФРС в любой момент готова продолжить ужесточение кредитно-денежной политики., если того потребует инфляционная ситуация. . "Пока что данные поддерживают точку зрения, что текущая денежно-кредитная политики будет стимулировать экономический рост и постепенно замедлять базовую инфляцию", - говорится в заявлении Бернанке Банковскому комитету Сената США. Хотя Бернанке отметил, что инфляция может и не снижаться в соответствии с ожиданиями, тогда ФРС будет готова принять адекватные меры. Несмотря на снижение инфляционных индексов в декабре, пока нет отчетливой картины и "потребуется определенное время, прежде чем появится уверенность в том, что базовая инфляция снижается, как и ожидалось". В 2007 и 2008 годах по утверждению Бернанке экономика США должна продемонстрировать умеренный экономический рост. Однако присутствуют значительные риски для экономики. Серьезные опасения внушает ситуация на рынке жилья, несмотря на то, что в последние два месяца он демонстрирует признаки стабилизации. Стимулирующее воздействие на экономику могут оказать потребительские расходы, которые "резко росли" во второй половине 2006 года. Доходы домохозяйств находятся на достаточно высоком уровне, отметил глава ФРС. Выход индекса потребительского доверия Мичиганского университета завершил порцию негативной информации по экономике США. Предварительный индекс в феврале снизился до 93,3 против 96,9 в январе. Аналитики ожидали, что индекс вырастет до 97,2.
В целом макроэкономическую информацию по еврозоне, опубликованную на прошедшей неделе можно охарактеризовать как положительную. Как следствие, евро выросл против большинства валют. По данным европейского статистического агентства Eurostat в конце 2006 года резко выросло промышленное производство в еврозоне. Это произошло на фоне роста промежуточных товаров. Промышленное производство в еврозоне в декабре выросло на 1,0% по сравнению с ноябрем, что значительно превысило ожидания экономистов. Прогнозы по росту показателя составляли 0,3%. В ноябре производство выросло на 0,3%. По отношению к декабрю 2006 года промышленное производство в еврозоне выросло на 4,0% против роста на 2,7% в ноябре, что также превысило прогнозы. Данные за ноябрь были пересмотрены в сторону повышения. Это первые за 4 месяца позитивные данные по промышленному производству в еврозоне. Самый значительный рост промышленного производства был зафиксирован в Ирландии. В декабре рост составил 19,4% после падения на 7,3% в ноябре. В Германии в феврале улучшились деловые настроения. Об этом свидетельствует рост индекса ZEW, рассчитываемого одноименным немецким институтом. Индекс экономических ожиданий ZEW вырос до +2,9 с -3,6 в январе. Рост индекса наблюдается третий месяц подряд. В ноябре значение индекса составляло -28,5. Средний исторический уровень индекса составляет 33,3 пункта, таким образом, на данный момент индекс является волатильным и чрезвычайно нестабильным. По предварительным прогнозам значение индекса должно было составить +10 пунктов. Рост индекса указывает на то, что во второй половине 2007 года экономический рост в Германии снова ускорится", - сообщили в ZEW. В Германии по-прежнему не отмечено негативных последствий увеличения НДС. В конце 2006 года снижение индекса, по-видимому, было вызвано именно ожиданием роста НДС в Германии. Двадцатый месяц подряд продолжается рост подъиндекса текущих условий. Названный подъиндекс вырос в феврале до 70,9 с 70,6 в январе. В целом ВВП еврозоны в IV квартале вырос на 0,9% по сравнению с предыдущим кварталом и на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Данные оказались выше предварительных прогнозов, по которым годовой рост ВВП должен был составить 3,0% и квартальный – 0,6%. За весь 2006 год ВВП еврозоны вырос на 2,7% против 1,4% в 2005 году. Это были самые высокие темпы роста с 2000 года, когда ВВП вырос на 3,9%. Пакет европейских данных оказался весьма впечатляющим. Вышедшие данные подтверждают, что экономический рост в еврозоне в 1 квартале 2007 года продолжается, что может способствовать продолжению увеличения процентных ставок. Дополнительно по еврозоне были опубликованы данные по внешней торговле. Положительное сальдо торгового баланса в декабре снизилось до 2,5 млрд. евро. Месяцем ранее сальдо составило 5,1 млрд. евро.
В течение недели британский фунт чувствовал себя достаточно неуверенно, что вылилось в его ослаблении против большинства валют. Вышедшие данные свидетельствуют о снижении инфляционного давления в январе, что, впрочем, неудивительно после рекордного роста инфляции в декабре 2006 года. По данным, представленным Национальным бюро статистики Великобритании отпускные цены производителей в январе выросли на 0,3% после роста на 0,2% в декабре, что оказалось выше прогнозов аналитиков. Ожидалось, что индекс вырастет на 0,2%. По сравнению с январем 2006 года индекс отпускных цен вырос на 2,1% после роста на 2,2% в декабре. Данные совпали с предварительными прогнозами. Одновременно индекс закупочных цен снизился на 1.7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это самое значительное снижение закупочных цен с осени 2002 года. Падение индекса закупочных цен было обусловлено снижением цен на нефть и топливо. В январе 2007 резко снизились темпы роста потребительских цен. Снижение оказалось впечатляющим по сравнению с рекордным ростом в декабре 2006 года. ИПЦ в январе снизился на 0,8% по сравнению с декабрем, когда рост составил 0,6%. Предварительные прогнозы составляли -0,6%. Темпы годового роста цен также понизились, однако все равно остаются на высоком уровне. В январе ИПЦ вырос на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после роста на 3,0% в декабре. Это самое масштабное снижение с января 2003 года. Консенсус-прогноз экономистов предполагал, что годовая инфляция в Великобритании вырастет на 2,9%. Основным драйвером снижения потребительских цен оказался транспортный сектор. Транспортные услуги подешевели из-за значительного снижения цен на энергоносители и смазочные материалы. На фоне снижения цен на авиа перелеты внутри Европы снизились цены на авиабилеты. Базовый ИПЦ без учета цен на энергоносители, продукты питания, табак и алкоголь в январе снизились на 0,9% по сравнению с декабрем и выросли на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Розничные цены в Великобритании выросли на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом 2006 года. В декабре рост составил 4,4%. По прогнозам рост розничных цен должен был составить 4,4%. По сравнению с прошлым месяцем розничные цены упали на 0,5%, хотя ожидалось, что они снизятся только на 0,4%. Опубликованные данные по рынку труда в Великобритании свидетельствуют о том, что ситуация в сфере занятости продолжает улучшаться. В целом отчет оказался благоприятным, но рост почасовой заработной платы темпами ниже прогнозируемых, оказал на фунт понижательное давление. Число заявок на пособие по безработице в Великобритании в январе снизилось на 13500 против прогноза в -5000. Показатель снижается уже четвертый месяц подряд. Уровень безработицы снизился на 0,1% до 2,9%. Предварительные прогнозы предполагали, что безработица останется на прежнем уровне в 3,0%. Таким образом, данные свидетельствуют о продолжении роста спроса на рабочую силу. Одновременно средний заработок за период с октября по декабрь вырос на 4,0%, тогда как экономисты ожидали, что рост заработка составит 4,1%. Снижение темпов роста заработной платы может означать снижение инфляционного давления в январе. После публикации в понедельник и вторник данных по инфляции в Великобритании рынок довольно болезненно отнесся к снижению темпов роста заработной платы. Снижение британской валюты было приостановлено публикацией инфляционного отчета Банка Англии. В отчете содержится утверждение, что к концу 2007 года потребительская инфляция опустится ниже целевого уровня в 2,0%. Это будет вызвано снижением цен на энергоносители и импортируемые товары. Однако рост заработной платы и прибылей компаний может нивелировать дефляционные эффекты. Участники рынка ожидают, что ко 2 кварталу 2007 года уровень процентных ставок в Великобритании будет составлять 5,5%, а к концу 2007 года будет достигнут уровень в 5,6%. На протяжении 2008 года процентные ставки, скорее всего, будут оставаться без изменений. Основными факторами для риска роста цен остаются цены и рост заработной платы, а также неопределенность объема свободных мощностей в британской экономике. Члены комитета по кредитно-денежной политике полагают, что экономика в Великобритании будет расти темпами, близкими к темпам последних десяти лет. Этому росту будут способствовать "устойчивый рост" потребительских расходов и "активный рост капиталовложений". Объем розничных продаж в Великобритании в январе сократились на 1,8% по сравнению с декабрем. Продажи в непродовольственных магазинах оказались самыми низкими с 1998 года. По сравнению с февралем 2006 года розничные продажи в Великобритании выросли на 3,3%. В декабре годовой рост составил 4,4%. Вышедшие данные не оправдали прогнозов экономистов, которые ожидали, что розничные продажи снизятся только на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и вырастут на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Экономические данные по Японии, представленные на прошлой неделе, подтверждают, что в стране наблюдается устойчивый экономический рост. Драйвером экономического роста является высокий внутренний спрос. Об этом заявил заместитель министра финансов Японии Хидето Фудзии. Годовой рост ВВП в Японии в 4 квартале составил 4,8% по сравнению с 0,3% в 3 квартале. За 4 квартала ВВП Японии вырос на 1,2% по сравнению с предыдущим кварталом, когда рост составил 0,1% . Данные оказались значительно выше предварительных прогнозов. Объем промышленного производства в Японии в декабре оказался выше, чем прогнозировали аналитики. Промышленное производство в Японии в декабре выросло на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем. В ноябре промышленное производство выросло на 0,7%. Данные по внешней торговле свидетельствуют о дальнейшем росте положительного сальдо торгового баланса. В декабре положительное сальдо торгового баланса составило 1.219 трлн.йен. В прошлом месяце оно составляло 1,032 трлн.йен. Сальдо текущего счета платежного баланса в декабре выросло до 1,777 трлн.йен после роста на 1,756 трлн. Аналитики ожидали более высокого роста. Текущий счет платежного баланса в декабре должен бы составить 2,020 трлн.йен. Опубликованные данные по ценам на продукцию корпораций в Японии подтверждают, что инфляционное давление находится на чрезвычайно низком уровне. Индекс корпоративных цен в январе снизился на 0,2% по сравнению с прошлым месяцем, когда они продемонстрировали нулевой прирост, и вырос на 2,2% по сравнению с аналогичным периодом 2006 года. В декабре годовой рост составил 2,5%. Вышедшие данные повысили вероятность, того, что на следующей неделе в процессе заседания Банка Японии процентные ставки будут увеличены.
Источник:
Форекс Брокер FxCompany
|
|||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
