|
Немногим общественным деятелям посчастливилось завоевать репутацию, которой удостоился Роберт Рубин. Будучи секретарем казначейства США при президенте Клинтоне, бывший председатель правления инвестиционного банка Goldman Sachs прославился как человек, не имеющий себе равных по экономической мудрости, таланту управления и финансовой гениальности качествами, благодаря которым в глазах большинства ученых мужей он стал чемто средним между Джоном Мэйнардом Кейнсом и инвестбанком JP Morgan. В течение шести коротких лет своей работы в Вашингтоне в 90е годы, в общем и целом, бытовало мнение, что именно он сбалансировал федеральный бюджет, возродил веру в доллар, спас Мексику от финансового краха, избавил Азию от угрозы регионального экономического кризиса и предотвратил мировую финансовую панику, когда в 1998 году в России случился дефолт, а в Америке обанкротились инвестиционные институты. Если в то счастливое время солнце озарило мировую экономику, это произошло лишь потому, что гн Рубин заставил его светить в верном направлении.
Безусловно, многие из этих побед были достигнуты не без участия Алана Гринспена, являвшегося на тот момент управляющим Федеральной резервной системы. Однако, в отличие от гна Рубина, к бывшему важнейшему банкиру история была менее благосклонна. Гн Гринспен сейчас ездит по миру, объясняя скептически настроенной аудитории, что он, в действительности, не несет ответственности за ряд финансовых пузырей, которые возникли в результате совместной деятельности этих двух светил в мировой экономики. Между тем, репутация гна Рубина столь безупречна, что его, как в свое время Шарля де Голля в КоломбэлеДёзЭглиз, его попросили в последний раз спасти мир, который никак не может без него обойтись.
Его назначение председателем правления Citigroup масштабный честолюбивый замысел Сэнди Вейлла, который сейчас стал одной из основных причин мировой финансовой паники, не лишено определенной иронии. Гн Рубин частично несет ответственность за управление Citigroup в тот период, когда банк столкнулся с большими неприятностями на американском рынке субстандартного ипотечного кредитования. Он не разделяет той вины, которую несет отстраненный от должности председатель и глава банка Чак Принц, однако и у него рыльце в пушку. И, тем не менее, гн Рубин снова стал лучиком надежды для обеспокоенных рынков.
Последние семь лет он, в основном, открыто скорбел о шатком положении экономики США, беспокоясь о недолговечности различных финансовых бумов. И все же, он снова здесь (богаче на несколько десятков миллионов долларов) и готов приступить к нелегкой задаче по возрождению веры в американскую банковскую систему. Справедливости ради следует отметить, что основная работа гна Рубина будет заключаться в том, чтобы найти преемника гну Принцу в качестве главы банка, а затем изящно удалиться. Однако его возвращение на сцену представляет собой своевременное напоминание того, что именно финансовая система должна играть основную роль в благосостоянии экономики.
Отстранение гна Принца от занимаемой должности стало второй за неделю отставкой главы в крупных финансовых институтах США. На прошлой неделе свой пост в инвестбанке Merill Lynch покинул Стэн О`Нил. Перефразируя Оскара Уайлда, потеря одного главы это трагедия, потеря обоих это небрежность. И все же, в целом, опыт, повидимому, не вразумил Америку. Самой непонятной головоломкой для мировых инвесторов остается на данный момент очевидная неуязвимость американской экономики для драм, разыгрывающихся в ее финансовом секторе. В перерыве между ними банки Citigroup и Merrill Lynch сообщили об убытках примерно в $20 по своим инвестициям в обеспеченные активами ценные бумаги. Несмотря на всю свою мощь, эти игроки финансовой системы Америки лишь верхушка опасного айсберга убытков.
Однако столь ужасная инфекция, берущая начало на Wall Street и распространяющаяся на Main Street, по всей видимости, лишь иллюзия. Даже после шока, охватившего НьюЙорк на прошлой неделе, есть обнадеживающие свидетельства того, что экономика еще держится на плаву. Показатель валового внутреннего продукта в третьем квартале когда финансовый клубок таки начал распутываться был удивительно высок. Кроме того, первый набор данных по четвертому кварталу, возглавляемый вышедшим на прошлой неделе отчетом по уровню занятости за октябрь, как бы то ни было, показал значительное повышение. В прошлом месяце экономика предоставила населению 166 000 новых рабочих мест лучший показатель за полгода. Представители Института управления поставками (ISM) сообщили, что их индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI (service)) за октябрь вырос в сравнении с предыдущим месяцем. Чем объяснить это продолжающееся несоответствие между финансовым и, как говорят отдельные комментаторы, реальным миром? Мнение некоторых участников рынка можно охарактеризовать как простое неверие. Они не доверяют публикуемым правительством цифрам в особенности это касается отчета об уровне занятости, который за последнее время неоднократно пересматривался. Они полагают, вскоре станет известно, что дела обстоят намного хуже, чем кажется.
Другие не слишком сомневаются в настоящем, однако сильно беспокоятся о будущем. В конечном счете, рынок жилья погубит потребителей, а кризис кредитования уничтожит всех заемщиков. Для этой группы обеспокоенных наступает своеобразный апокалипсис, где предлагаемые рынками цифры представляют собой просто символическую значимость $2 за фунт, закрытие на $1.50 за евро, отметка в $100 по нефти и $1 000 по золоту. Все это предвещает если не конец мира, то, по меньшей мере, значительное обострение экономического кризиса.
И, наконец, есть третья группа группа "несмотря ни на что". Они попрежнему считают, что, несмотря ни на что, основы современной американской экономики, на самом деле, прочны; инфляция под контролем; мировой спрос стремительно растет, также как и заработная плата, а существующие трудности будут преодолены. Правы они или нет, но именно эта третья группа людей, по всей видимости, все еще имеет какоето влияние на инвесторов.
Жерард Бейкер
Times Online
|
