|
Похоже, что на текущий момент на рынке мы наблюдаем восход новой звезды – швейцарского франка. Эта валюта имеет, по всей видимости, хороший потенциал для роста против большинства конкурентов. Эти ожидания связаны, как с фундаментальными факторами, так и подтверждаются техническими сигналами.
Похоже, что на текущий момент на рынке мы наблюдаем восход новой звезды – швейцарского франка. Эта валюта имеет, по всей видимости, хороший потенциал для роста против большинства конкурентов. Эти ожидания связаны, как с фундаментальными факторами, так и подтверждаются техническими сигналами.
Хочется напомнить, что долгое время швейцарская валюта находилась под давлением. Ее использовали для заключения сделок на разнице процентных ставок, что предопределяло снижение франка наряду с Йеной против большинства валют на рынке. Из-за низких процентных ставок франк использовали для покупок валют с более высокой доходностью. Есть признаки, что подобное положение дел осталось позади.
Во-первых, после августовского кризиса на финансовых рынках желание инвесторов рисковать явно снизилось. Неразрешенный кризис на американском рынке недвижимости создает дополнительные условия для того, чтобы инвесторы не хотели рисковать. А ведь швейцарская валюта традиционно считалась валютой-убежищем в смутные для рынка и экономики времена.
Во-вторых, швейцарская экономика растет в последний год высокими темпами, что сопровождается ростом инфляции. Низкая курсовая стоимость швейцарского франка была поводом для опасений для Национального швейцарского банка, так как провоцировала рост инфляционного давления. Благодаря этим причинам швейцарский ЦБ имеет возможность повышать процентные ставки. В текущем году это было сделано трижды. В результате ставка была повышена с 2,0% до 2,75%. Ожидается, что 13 декабря Национальный швейцарский банк вновь повысит ставку, и она достигнет уровня 3,0%. Это обстоятельство делает швейцарский франк все менее уязвимым в сделках carry trade.
К вышеперечисленным причинам добавляется то обстоятельство, что другие валюты на рынке уже слишком сильно перекуплены, а циклы повышения ставки в этих странах близятся к завершению. Речь идет о британском фунте, евро, австралийце и канадце. Ну, об американском долларе я уже не говорю.
С технической точки зрения валютная пара usd/chf пробила значимую поддержку на 1.1430. Падение пары ниже уровня 1.1280 может ускорить рост франка, а покупки франка по кросс-курсам, таким как eur/chf и gbp/chf добавят движения. Операции с кросс-курсами франка являются весьма популярными хеджевыми стратегиями для портфельных инвесторов.
Таким образом, пара usd/chf может снизиться к уровню 1.1000, а затем валюты достигнут паритета.
|
