|
Сегодня рынок будет внимать выступлению председателя Федеральной резервной системы США Бену Бернанке. Заявленная тема выступления – перспективы кредитно-денежной политики ФРС.
Речь Бернанке будет вести о прозрачности и предсказуемости решений ФРС для широких масс, а соответственно все вновь упирается в целевой уровень инфляции.
Речь Бернанке будет вести о прозрачности и предсказуемости решений ФРС для широких масс, а соответственно все вновь упирается в целевой уровень инфляции.
Многие ЦБ имеют таковой уровень или целевой диапазон. Например, по мнению ЕЦБ для поддержания ценовой стабильности базовый годовой индекс потребительских цен не должен превышать 2,0%. Резервный банк Австралии считает приемлемым диапазоном для роста инфляции 2 – 3% в год. Таким образом, цель известна, соответственно понятно к чему стоит стремиться.
В отличие от этих банков, Федеральная резервная система не имеет объявленного целевого уровня роста цен. Правда многие аналитики считают, что все-таки такой уровень есть, и это сквозит в выступлениях некоторых официальных лиц. По мнению части аналитиков ФРС принимает, как основной индикатор инфляции не индекс потребительских цен, а индекс цен расходов на личное потребление. Так, считается, что приемлемым для ФРС уровнем инфляции является рост базового индекса цен расходов на личное потребление в годовом исчислении в пределах 1 – 2%.
Бернанке является сторонником необходимости введения целевого уровня инфляции и у этой идеи появляется все больше сторонников среди руководителей ФРС и региональных банков ФРС. Надо добавить, что предыдущий руководитель ФРС Алан Гринспен был активным противником этой идеи.
Несмотря на то, что ФРС постепенно движется в сторону принятия целевого уровня инфляции, процесс этот происходит довольно медленно, так как это связано с достаточно серьезными изменениями в законодательстве, в частности может понадобиться введение и целевых уровней по другим показателям, что может повлечь за собой излишнее регулирование экономики.
В свете этого Бернанке может только готовить почву для дальнейшего движения в направлении принятия этого целевого уровня для роста цен. Традиционно, скорее всего, будет сказано много округлых общих фраз, однако Бернанке сообщит, что ФРС будет более подробно объяснять населению свою позицию, будет это происходить более оперативно.
|
