Новый, 2008 год украинским рантье обещает преподнести множество
сюрпризов - от гиперинфляции до изменения курса гривны. Поэтому сегодня
однозначного и точного ответа на вопрос, а какими же будут депозитные
ставки, дать не сможет никто. Однако банкиры сходятся во мнение, что
снижаться им некуда.
Уверенности в динамике процентных ставок сейчас нет, к
сожалению, у всех субъектов хозяйственной деятельности Украины. Даже
правительство и парламент, утвердив бюджет на 2008 год с определенными
макроэкономическими параметрами, сделали оговорку на то, что они будут
пересмотрены в течение ближайших месяцев. И даже новый пересмотр
параметров точного ответа на вопрос, каков будет уровень инфляции в
Украине, не даст. А этот показатель - один из базовых для определения
динамики процентных ставок в стране.
Депозитные ставки в гривне не снизятся
"Уверен,
что в ближайшее время о снижении уровня процентных ставок по депозитам
в гривне речи идти не может. Ставки по депозитам в иностранной валюте,
по моему мнению, будут расти", - говорит заместитель председателя
правления банка "Хрещатик" Олег Ходачук. По словам банкира, скорость их
роста будет зависеть от нескольких факторов.
Во-первых,
от возможности украинских банков фондироваться на внешнем рынке. По
мнению Олега Ходачука, в первом полугодии 2008 года это будет
практически невозможно вследствие кризиса на внешнем рынке, связанного
с кризисом кредитования в США. На данный момент доверие инвесторов к
высокорисковым спекулятивным вложениям, к которым, к сожалению,
причисляются все объекты инвестиций из Украины, существенно упало.
Именно поэтому мы сейчас наблюдаем существенный рост стоимости золота
как средства вложения свободных средств инвесторов и бегства из
активов, деноминированных в долларах США.
Во-вторых,
от доверия украинцев к национальной денежной единице и выбору в пользу
валюты сохранения своих сбережений. 16,6% инфляции, 23,3% роста оптовых
цен производителей, показанных в 2007 году - показатели явно не в
пользу гривны. Украинцы прекрасно помнят 90-е годы и понимают, что в
такой ситуации "сидеть на гривне" убыточно.
Ликвидность банковской системы краткосрочная
В
принципе хотелось бы отметить еще одну важную вещь. Безусловно,
показатели инфляции - одни из базовых в определении стоимости денег в
экономике развитых стран, но у нас на данном этапе развития страны
ситуация несколько другая. Высокая инфляция, неопределенность в
динамике процентных ставок в экономике и отсутствие линейки
инструментов по вложению свободных средств субъектов хозяйствования и
физлиц приводит к высокому уровню ликвидности банковской системы.
Сейчас остатки на счетах комбанков колеблются вокруг отметки 20 млрд.
грн. Львиная доля - около 50% этих остатков - связаны необходимостью
соблюдения норм резервирования, остальные деньги - запас ликвидности
банков, позволяющий проводить активные операции.
Правда,
по нашим оценкам, ликвидность эта - краткосрочная. Именно вследствие
такой ситуации при двузначном показателе инфляции в экономике страны мы
имеем стоимость межбанковских гривневых ночных на уровне 1-2% годовых,
в то время как в иностранной валюте "ночные" котируются на уровне
4,3-6% годовых. Именно поэтому опасной будет ситуация, когда кто-то
решится в больших объемах проводить долгосрочные активные операции за
счет краткосрочной ликвидности. Национальный банк абсолютно правильно
оценил ситуацию, приняв 17 декабря 2007 года постановление N458,
фактически ограничивающее долгосрочные вложения в случае, если они не
подкреплены соответствующей по сроку ресурсной базой.
Инвестфонды конкуренцию депозитам не создадут
"Учитывая
трехзначные показатели роста доходности фондовых инструментов в 2007
году и рост популярности их среди населения, я думаю и в инвестфонды, и
в фондовый рынок в целом и в 2008 году население будет продолжать
вкладывать средства. Однако говорить о какой-то существенной
конкуренции, думаю, не стоит. Следует понимать, что эти два сегмента
рынка совершенно разные по риску вложений", - считает Олег Ходачук.
Банковские
депозиты - вклады с гарантированной доходностью, освобожденные от
налогообложения, гарантированные возвратом Фондом гарантирования
вкладов и под пристальным присмотром НБУ. Инвестиционный сертификат -
рисковый инструмент вложения средств, подверженный колебаниям,
налогооблагаемый, с отсутствием прогноза относительно полученного
дохода. На каждый из них есть свой покупатель.
Уровень
осведомленности и культуры инвестирования средств нашего населения пока
еще невысок, прежде всего, вследствие низкого уровня благосостояния
наших людей. Более того, если в инвестфондах сосредоточено порядка 1
млрд. грн. средств частных инвесторов, то на депозитах в банковской
системе - в 200 раз больше - 280 млрд. грн. Поэтому, безусловно,
популярность инструментов инвестфондов будет повышаться, но о
существенной конкуренции пока вести речь не стоит. Хотя банкам
необходимо присматриваться к таким инструментам и структурировать свою
деятельность, чтобы иметь доступ и к этим средствам населения.
В какой валюте открывать депозиты
Говоря
о том, в какой валюте хранить свои сбережения, банкиры во мнениях
расходятся. Директор департамента депозитных операций Правэкс-Банка
Светлана Крамарова рекомендует своим вкладчикам хранить принадлежащие
им временно свободные денежные средства в равных частях в гривнах,
долларах США и евро. Дескать, в таком случае клиент имеет возможность
максимально минимизировать риски колебания валютных курсов указанных
валют.
В свою очередь Олег Ходачук не рекомендует
рантье открывать депозиты в долларах США. "Если вы консервативный
инвестор, настроенный на работу исключительно с депозитами, я
рекомендовал бы: хранить 50% своих сбережений на депозите в гривне, 10%
- в евро, 40% - на депозите в золоте - благо, украинская банковская
система уже позволяет это делать, и ставки, с учетом прогноза динамики
курса золота в 2008 году, позволят получить неплохой инвестиционный
доход", - предлагает банкир.
Процентные ставки по банковским депозитам
Национальная валюта:
- минимальные - 11%-13%
- средние - 13,5%-15%
- максимальные - 15%-17%
Доллар США:
- минимальные - 8%-9%
- средние - 9%-10%
- максимальные - 10,5%-12%
Евро:
- минимальные - 6,5%-7,5%
- средние - 7,5%-8,5%
- максимальные - 8,5%-10%
|